Glosario · approach
Análisis Media-Varianza
El marco financiero clásico, debido a Markowitz, que analiza las decisiones de inversión en el plano rendimiento esperado (media) vs. riesgo (varianza).
Mean VarianceMarco de Markowitz
El análisis media-varianza, fundado por el artículo de Markowitz de 1952, es el marco analítico de la teoría moderna de carteras. Evalúa decisiones en dos dimensiones: rendimiento esperado (media) y riesgo (varianza o desviación estándar). Geométricamente, las oportunidades son puntos en el plano media-varianza; la frontera eficiente es la curva de rendimiento máximo por nivel de riesgo. El inversor escoge un punto según su apetito de riesgo. Sus limitaciones (varianza simétrica, supuesto de normalidad, decisión estática) impulsaron extensiones (CVaR, mean-semivariance, programación dinámica). Markowitz compartió el Nobel de Economía 1990 con Sharpe y Miller por este marco.
Örnek
Un fondo de pensiones ofrece cuatro perfiles: conservador (rendimiento 12%, riesgo 6%), equilibrado (15%, 10%), dinámico (18%, 14%), agresivo (22%, 20%). Cuatro puntos en la frontera eficiente.