NPV — Valor Actual Neto

El Valor Actual Neto (Net Present Value, NPV) es una métrica financiera de un solo número que descuenta cada flujo de caja futuro de un proyecto al presente con una tasa de descuento adecuada r, suma esos flujos descontados y resta la inversión inicial. La fórmula es NPV = sum_{t=1..T} CF_t / (1+r)^t - I_0; un NPV positivo indica que el proyecto crea valor por encima del coste de capital, cero significa equilibrio y negativo destruye valor. La regla de decisión es sencilla: aceptar todo proyecto independiente con NPV positivo; entre proyectos mutuamente excluyentes, elegir el de mayor NPV. La base teórica es el valor del dinero en el tiempo — una TRY hoy vale más que una TRY mañana porque puede invertirse, se erosiona por la inflación y está expuesta al riesgo. La tasa de descuento es típicamente el Coste Medio Ponderado de Capital (WACC) de la empresa o una tasa de corte ajustada al riesgo del proyecto. Un responsable financiero de una pyme usa el NPV para inversiones en maquinaria, ampliación de planta, lanzamientos de producto y contratos a largo plazo. El puente con la investigación operativa es la selección de carteras de proyectos al estilo #070 mochila — maximizar el NPV del portafolio bajo restricciones de capital es un programa entero 0-1. Históricamente, Irving Fisher 1907 ('The Rate of Interest') sentó las bases de la teoría del interés, y John Burr Williams 1938 ('The Theory of Investment Value') formalizó el modelo de valoración por flujos descontados.