Glossario · approach
Analisi Media-Varianza
Il quadro finanziario classico, di Markowitz, che analizza le decisioni di investimento nel piano rendimento atteso (media) vs rischio (varianza).
Mean VarianceQuadro di Markowitz
L'analisi media-varianza, fondata dal lavoro di Markowitz del 1952, è il quadro analitico della teoria moderna del portafoglio. Valuta le decisioni di investimento in due dimensioni: rendimento atteso (media) e rischio (varianza o deviazione standard). Geometricamente, le opportunità sono punti nel piano media-varianza; la frontiera efficiente è la curva del massimo rendimento atteso per ogni livello di rischio. L'investitore sceglie un punto in base all'appetito di rischio. I suoi limiti (varianza simmetrica, ipotesi di normalità, decisione statica) hanno generato estensioni (CVaR, mean-semivariance, programmazione dinamica). Markowitz condivise il Nobel 1990 in Economia con Sharpe e Miller per questo quadro.
Örnek
Un fondo pensione offre quattro profili: conservativo (rendimento 12%, rischio 6%), bilanciato (15%, 10%), dinamico (18%, 14%), aggressivo (22%, 20%). Quattro punti sulla frontiera efficiente.