Ottimizzazione del Portafoglio

L'ottimizzazione del portafoglio è un problema centrale all'intersezione tra finanza e OR. Dato un set di asset candidati (azioni, obbligazioni, valute, materie prime, ecc.), i rendimenti attesi, la matrice di varianza-covarianza e i vincoli rischio-rendimento, si determinano i pesi. La formulazione classica di Markowitz (1952) è programmazione quadratica — il vettore di pesi che massimizza il rendimento atteso minimizzando la varianza. Output: un punto (portafoglio tangente, max Sharpe) o una curva (frontiera efficiente). Estensioni moderne: Black-Litterman (Bayesiano), Risk Parity, Ottimizzazione robusta, CVaR, Mean-Semivariance. Nel 2024 è ancora il modulo centrale di ogni robo-advisor e software di investimento istituzionale.